长城汽车(02333.HK)

大和:上调长城汽车(2333.HK)目标价至8.5港元 评级“跑赢大市”

时间:20-07-24 15:44    来源:格隆汇

大和发表研究报告称,根据长城汽车(02333)(2333.HK)最新发布的上半年业绩,由于公司销售利润率的提高,公司第二季度的业绩超出预期,大和对公司下半年增长前景持乐观态度,将目标价由5.7港元上调至8.5港元,维持“跑赢大市”评级。

大和表示,长城汽车第二季度的净利润同比增长142%至18.03亿元人民币。如果不考虑2亿元的外汇收益,调整后的净利润同比增长121%至16.43亿元人民币。大和认为强劲的净利润增长主要得益于“国6”排放标准的过渡,而去年同期该项基数较低。

大和表示长城汽车的皮卡系列和SUV在第二季度强劲势头销售,鉴于预期下半年销量会有所增长,公司认为毛利率还有上升空间;因此公司维持全年销售目标同比下跌4%至102万辆。大和因此将2020-22年的每股盈利预测提升17-20%;但由于年初至今的销售回升好于大和对该公司的业绩预期,同时将2020-22年销量预测提高了2-3%。